与会人员聆听财富声音
青岛日报/青报网讯 缘于多场与财富管理相关论坛的举办，6月，正成为青岛名副其实的“财富季”。昨日举办的青岛·中国财富论坛，无疑是其中最为顶级的“财富盛宴”。
虽然只有短短一天，但论坛含金量十足。多位国内外知名金融巨擘关于“世界经济格局与全球财富格局”的精彩碰撞，对“大资管时代金融业态与转型”的专业解读，对“财富增长与实体经济如何更好结合”的深度探讨，对青岛建设具有国际影响力的财富管理之城的真知灼见，无一不闪烁着智慧的火花。
中信证券·芝商所 青岛培训基地揭牌
昨日下午，中信证券股份有限公司与美国芝加哥商品交易所集团在青岛香格里拉大酒店签署教育培训合作意向书，中信证券·芝商所青岛培训基地同时揭牌。
中信证券董事长王东明表示，中信证券和芝加哥商品交易所携手在青岛设立培训基地，将赋予中信证券青岛培训中心新的历史使命和责任，双方强强联合，将更好地履行大企业的社会责任，为市场带来正能量。
中信证券的投资银行及资产管理等主要业务在中国国内资本市场中均处于领先地位，于上海交易所和香港联合交易所主板上市;美国芝加哥商品交易所集团则是全球最大的衍生品交易所。
机遇与挑战并存中国财富管理市场
商业银行要在风险管理创新方面投入更高创造力，更多地采取主动型的风险管理理念
在金融创新强大驱动下，2013年全球财富管理规模达到了创纪录的68.7万亿美元，预计2020年将突破100万亿美元大关。今年一季度，中国财富管理规模首次突破65万亿人民币，即使剔除重复计算，这一数字也在40万亿左右。中国财富管理规模之庞大，在全球屈指可数。“展望未来，众多的机遇与挑战都将在中国财富管理市场聚集，巨大的变革让市场参与者或欣喜不已，或惶恐不安。中国财富管理机构，特别是大型商业银行，要把财富管理的重点由量的增长转向质的提升，依靠创新驱动，实现提质增效。”中国工商银行董事长姜建清在论坛作主旨发言时如此表示。
姜建清认为，当前，中国的金融市场化、利率市场化改革持续推进，多层次资本市场日臻成熟，财富管理热潮方兴未艾。大型企业集团越来越多地依赖债券、股票等直接融资工具，居民财富结构也从单一的储蓄存款更多地向理财、基金、股票、债券、保险等领域配置。工商银行个人客户理财与储蓄存款的比例几年前还是1:9，现在变成3:7，也许不到5年时间，就会演变成5:5。这些数字充分说明，中国财富管理已迈入黄金发展期。
姜建清表示，当前中国经济进入调整期，转型升级势头良好，实体经济领域的新主体、新业态、新动力加快孕育：体制深化改革将激活数十万亿国有资产;资产证券化已增长至3300亿元并蓄势待发;国家推介的PPP项目总投资超过2万亿，近日500亿中央级PPP引导基金又获批准;亚洲发展银行预计2020年亚洲基础设施建设市场规模将达到8万亿美元;未来10年“一带一路”投资总量可能达1.6万亿美元。伴随着财富迅速增长，无风险收益率持续下降，人们的风险偏好产生了差异，行为发生了分化，从更多关注资本的获利，转而更加冷静地关注资产组合的安全性、收益性与流动性之间的平衡，增值、保值、避险、传承、公益等诉求更趋多样性;中高端理财和大众理财及普惠金融的差异性扩大，满足不同客户需求的普及型、定制型、个性化财富管理都蕴含巨大的创新发展空间。
姜建清说，商业银行财富管理要服务实体经济。不同于西方影子银行的发展道路，中国银行业的理财资金投资于实体经济，杠杆率普遍不高，且始终受到严格监管，呈现健康发展的势头。未来，要坚持中国特色的财富管理创新方向，密切跟进中国实体经济的转型升级、战略新兴产业做大做强、服务业成为第一大产业、流通行业大发展等新兴业态中的有效融资需求，将金融创新与实业创新结合起来。
“中国财富管理伴随着综合化、全球化、跨市场，单纯的风险规避无法满足中国财富管理市场的需要，商业银行要在风险管理创新方面投入更高的关注度和创造力，更多地采取主动型的风险管理理念，把财富管理的创新发展，建立在结构优化、质量优良、效率提升、责任明确的基础上，实现中国财富管理行业持续稳健发展。”姜建清说。
青岛金改区显现聚集效应
青岛财富管理金融综合改革试验区建设开局良好，远远好于在方案设计之初阶段的预期
作为青岛打造财富管理金融综合改革试验区的直接推动者之一，中国人民银行副行长潘功胜已是连续两年来青参加财富论坛，在他看来，“青岛财富管理金融综合改革试验区建设开局良好，已经开始形成良好的市场聚集效应和氛围，远远好于在方案设计之初阶段的预期。”
潘功胜对于财富青岛寄予厚望。他表示，青岛市区域金融的发展战略和很多金融机构的发展战略有很高的契合度，发展财富管理是很多金融机构业务发展的重点，而且在监管政策取向上，偏好风险相对隔离、相对独立的组织形态。如果金融机构建立私人银行、财富管理中心之类的法人子公司，或者是内部相对独立的业务单元，青岛是一个不错的选择。随着我国金融市场更加开放，随着我国资本项目更加开放，会有更多的国际资产管理机构、财富管理机构进入中国市场，青岛也同样是一个不错的选择。人民银行将会同有关部门，继续支持青岛开展财富管理改革探索和创新，希望青岛的财富管理事业为全国创造更多可复制、可推广的经验。
潘功胜认为，居民财富的持续增长，金融领域各项改革稳步推进，将大大拓展我国财富管理市场的容量和潜力，也将重塑我国财富管理市场的发展生态。财富管理市场的发展，需要一个多层次的资本市场体系做支撑，提供多样化的投资工具，更好地匹配不同投资者的风险偏好、投资偏好和收益要求。如果没有一个发达的资本市场体系，财富配置就容易过度集中在某一类或几类资产类别中，要么容易造成财富管理的产出低效化，要么容易造成某类资产价格的泡沫化。随着科技进步和金融创新，股权众筹等互联网金融的发展将会成为推动我国多层次资本市场建设的一个新的维度。加快多层次资本市场体系的建设，丰富金融市场的层次和产品，为财富管理提供更大的市场空间，提升直接融资的比重，是我国金融发展战略的重点之一。
对于如何建设一个更加健康的财富管理市场?潘功胜表示，首先要进一步丰富我国财富管理市场参与主体，夯实市场发展的基础。个人投资者是我国财富管理市场的主体，财富管理水平以及对风险的认知水平千差万别，要培育更多更加成熟、具有实力、富有竞争力的机构投资者进入财富管理市场，形成多样化的财富管理业态;其次是打破刚性兑付，强化市场纪律。在我国财富管理中，刚性兑付情况时有发生，既扭曲了市场机制，提高无风险的收益率水平，又引发了严重的道德风险。因此，要进一步加强和完善监管协调机制，减少监管真空和监管重复，形成监管合力。
全球财富正在向亚太地区聚集
这将给人民币的国际使用带来广阔的市场基础和经济腹地，为人民币国际化带来持续的动力和活力
与其他演讲嘉宾直奔主题不同，中国银行董事长田国立演讲伊始首先介绍了中国银行与山东，与青岛深厚的缘分。
1913年4月，中国银行刚刚建立一年多，就在济南设立了分行，1929年即搬到青岛，是目前国有银行中唯一将省行设在青岛的银行。
“在青岛地区，中国银行早在2005年就开始全面布局三级财富管理渠道。截至今年5月末，我们已在青岛地区建成私人银行1家、财富管理中心1家、理财中心77家，2015年以来青岛地区累计实现个人理财产品销售近130亿元，其中部分是通过QDII、RQDII等渠道开展。对外投资畅通了财富业务发展的大动脉，促进了‘财富青岛’品牌建设。”田国立说。
短短几年，人民币深受市场青睐，跨境活跃度显著提升,国际化进展取得巨大突破。在田国立看来，人民币之所以能有此重大转变，一个重要原因是，国际货币体系改革的需要，现行国际货币体系的改革方向为新兴货币走上历史舞台奠定了基础，人民币国际化正是在这种情况下应运而生;另一个重要原因是，全球财富正在向亚太地区、尤其是大中华区转移，这将给人民币的国际使用带来广阔的市场基础和经济腹地，为人民币国际化带来持续的动力和活力。
田国立认为，境外人民币产品逐渐成为重要的投资理财工具，离岸市场的金融产品不断丰富，将带来新的投资机遇。与两年前相比，股票等收益较高的权益类产品在境外资产中的占比不断上升。已拥有境外投资的富裕人群占比从2013年的33%上升到2014年的37%，其中超过半数将会考虑增加境外投资。人民币的跨境流动和资产全球配置在推动人民币国际化发展同时，也给国内经济带来了诸多挑战。
“针对不同阶段短期跨境资本流动趋势，政府应灵活地采取数量型措施与价格型措施来管理跨境资本流动。同时加强对预期的管理，防止由于恐慌和信心不足造成的资本大规模外流。”田国立说。
中国财富管理引发全球关注
在全世界高净值富人数量最高的四个国家，中国排第四;预计2013年至2018年，每年会增长13%
中国迅速发展的财富管理市场正引起全球金融业的关注与兴趣，这也成为此次论坛国际化色彩浓厚的原因之一。
作为国际知名的金融服务公司，美国前副国务卿、摩根士丹利董事总经理兼副主席汤姆·奈兹认为，在全世界高净值富人数量最高的四个国家，占到全世界财富80%，美国人数是世界第一，日本第二，德国第三，中国排第四。最近的数据显示，这些高净值人士，占到中国总人口的0.1%，中国全部的财富市场是四万亿美元，同时预计在2013年和2018年之间，每年会增长13%。
美国布什总统经济政策及金融市场原首席顾问皮帕·马尔姆格林则认为，在“一带一路”政策指引下，中国经济将会和中亚、中东等国家密切联系,会加大各地对中国的投资，因此青岛可能会成为全球范围内的财富管理中心。此外，中国也将甩掉多年的帽子——生产廉价商品的世界工厂，“而是会成为高附加值产品的一个竞争者，开始与日本、与德国、与美国竞争，领域包括比如说铁路、电站，还会进入世界其他地区。”
对人民币国际化，皮帕·马尔姆格林认为：中国别无选择，必须要成为一个更加国际、更加开放的经济体。因为只有这样的话，才能够继续增长，才能够在价值链上向上引，才能在高端上更加的具有竞争力，创造更多的增长，创造更多的财富。
德国彼得·荣根控股公司主席彼得·荣根认为，人民币已成为继美国之后的国际金融货币。不仅仅作为储备货币，也作为贸易货币在使用。随着汇率的国际化，还有在资本项下的自由对话，美元逐渐面临终结，人民币将有进一步发展的空间。
彼得·荣根表示，财富的增长，是由创新和市场经济体系主导的。创新的关键要求是系统的融资，要对新的中小企业进行投资，需要一个全方位的投资链。证券投资和天使投资，人均在美国是20美元，在欧盟只是10美元，在印度是10美元，中国也是10美元。“有时候投资很难确定哪个公司，哪个初创企业会失败，必须要有市场的力量承担风险，投资者也应该这样做。”
财富管理与实体经济共生共荣
互联网金融的时代，对于财富管理者而言不是怎么看热闹，而是如何帮助、服务实体经济
财富管理如何与实体经济相结合?与会嘉宾认为，财富管理并不是单纯地保值增值，而要与经济增长、结构转型、企业发展相结合，以更低的成本、更高的效率来服务于实体经济，避免出现“财富热、产业冷”。
银监会特邀顾问、中国工商银行前行长杨凯生认为，金融机构在为财富拥有者进行财富管理的时候，在为实体经济、为企业进行融资服务时，不仅可以而且应该按照企业生命周期所处的不同阶段，运用不同的工具，采取不同的方法，提供不同的服务，而不应该是只有一种融资方式——贷款。在一定程度上可以说，正是因为现在我们的金融市场发育还不够充分，财富管理的水平还不够高，市场上还缺乏适合企业在不同发展阶段所需要的不同的融资工具，所以才会出现人们常说的企业“融资难”。
杨凯生举例说明：企业初创期，主要靠股东股本投入，靠天使基金提供的股权性质的融资。在企业成长期，企业融资主要又可以靠VC类基金(也是股权融资)和部分银行的债权资金，实践证明这对支持企业快速占领市场、发展壮大也有显著作用。在成熟期，企业融资主要以PE基金(股权资金)和银行贷款。当然在企业的成长期，尤其是成熟期，还可以通过公开发行股票，成为公众公司。
蚂蚁金融服务集团首席执行官彭蕾认为，财富管理并没有那么宏大，其实就是一种“小确幸”。做财富管理和投资实质是对幸福和确定性的追求。对于客户而言，理财是为了孩子的教育、父母的健康;对于投资者而言，融资渠道畅通且成本低，这就是一种幸福。这正是互联网时代融资平台所做的努力。
彭蕾表示，互联网金融的时代，对于财富管理者而言不是怎么看热闹，而是如何帮助、服务实体经济，背后整个用大数据，用非常好的技术，做好风控的能力。
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