在市场不景气的大背景下，鼓励投资者长线持股也成为救市的一个大招。9月7日晚间，财政部、国家税务总局、证监会发布通知称，个人从公开发行和转让市场取得的上市公司股票，持股期限超过1年的，股息红利所得暂免征收个人所得税。此消息一出，高股息的个股再度成为业内关注的焦点。虽然昨日高股息率的个股表现并不抢眼，但记者盘点发现，如果选对“现金奶牛”，每年的股息收益远胜于银行定存。
新政鼓励股民长期持股
经国务院批准，财政部、税务总局、证监会7日晚联合发文，明确从昨日起，个人从公开发行和转让市场取得的上市公司股票，持股期限超过1年的，股息红利所得暂免征收个人所得税。个人从公开发行和转让市场取得的上市公司股票，持股期限在1个月以内(含1个月)的，其股息红利所得全额计入应纳税所得额;持股期限在1个月以上至1年(含1年)的，暂减按50%计入应纳税所得额;上述所得统一适用20%的税率计征个人所得税。此外，三部门明确，上市公司派发股息红利时，对个人持股1年以内(含1年)的，上市公司暂不扣缴个人所得税。
事实上，通过调整股息红利的个税政策来引导投资者此前已有过多次。2005年在股权分置改革背景下，财税部门明确，对个人投资者从上市公司取得的股息红利所得，暂减按50%计入个人应纳税所得额。到2013年1月1日开始，股息红利所得按持股时间长短实行差别化个人所得税政策。而今年最新的差别化税收政策，只是修改了一条政策，就是持股超过1年的股息红利所得税由原来的5%，改成暂免征收个人所得税，就是说投资者所得红利不用交税了。显然，此举意在鼓励投资者长期投资，尤其是银行股等股息较高的股票，长期持有可以获得较高的红利回报。
红利税对散户影响有限
这一政策对投资者的影响会有多大?东北证券青岛营业部投顾陈建林表示，此次通知是对2012年文件的调整，持续一年以上的股息红利从适用5%的税率修改为免税，在实际中对散户的作用还有待观察。一直以来，A股上市公司的股息率和分红比例都较低，甚至难超一年期存款利率，个人投资者很难依靠股息分红获得收益，只能通过频繁进行股票买卖赚取差价获利，而在市场剧烈震荡之下，股息红利个税的减免政策如毛毛雨，对散户的吸引力有限。
以中石化为例简单计算，2014年末中石化每股派发现金红利人民币0.11元(含税)，如果一个投资者在2014年初花4460元购入1000股中石化股票，按照此前政策，年末所需要交纳个税5.5元。如果按当前的新政策，持有一年以上，则可以免征个人所得税。
高股息率个股更安全
近年来上市公司整体现金分红水平有所提升。2013年，上市公司现金分红家数占比为72.4%，现金分红比例为34.5%;2014年，上市公司现金分红家数占比为73.2%，现金分红比例为33.51%。国有控股上市公司、上市商业银行是现金分红的重要力量。而从刚公布完毕的半年报看，沪深两市有82家公司提出中期现金分红的预案，分红总额约466.3亿元。
虽然昨日高股息个股的表现差强人意，并没有业内预想的那样受利好刺激表现出众，但业内依然普遍认为，随着市场利率的下行，可以预计现金分红高的公司将受到关注。齐鲁证券香港中路营业部投顾李艳认为，在利率下调后高股息率的个股更具安全边际，此时，叠加其他维度(市现率、市净率、市盈率)以增强标的配置价值。其中，股息率即一年的总派息额与当时市价的比例，是衡量企业是否具有投资价值的重要标尺之一，是挑选收益型股票的重要参考标准，如果连续多年年度股息率超过1年期银行存款利率，则这只股票基本可以视为收益型股票，股息率越高越吸引人。
长线投资银行股跑赢定存
根据近期股息率排名来看，方大特钢以超过10%排在首位。今年6月19日，方大特钢实行现金分红，每10股派现8元，而昨日收盘价报6.08元，股息率超13%。另外，格力电器今年7月每10股派送30元现金，上汽集团每10股派现13元，工行、农行、建行等每10股派现1.8元至3元，股息率都达到5%以上，远超银行一年期定存。记者还算了一笔账，自工商银行2006年上市以来累计分红约1.7元/股计算，按照昨日收盘价算是38%的累计分红，平均每年的股息率达到4%以上，也足以超过银行一年定存。也就是说，如果投资者选到了“现金奶牛”，长线投资的话仅股息率也可以获得不错的收益。
如何选择 “现金奶牛”?记者盘点发现，高股息率个股大多出自主板蓝筹板块，包括非银、银行、地产、交通运输中的铁路与机场、家电中的白电、汽车等行业。业内分析认为，大比例现金分红公司通常具备三个特征。首先是以主板蓝筹股为主，这类公司由于股本较大、股价偏低，不便进行股份转送，利润分配通常以派现形式展开，再加上其股价较低，因此股息率也相对抬高，如上汽集团、雅戈尔、中国银行等公司的股息率就长期领跑A股市场。其次是大股东控股比例较高的个股，由于单一持股基数较大，大股东在现金分红中通常受益明显。第三是以新股为代表的现金流状况较好、资金较为充裕的公司，不过考虑到股价因素，这其中很大一部分公司的股息率相对来说并不起眼。
记者 王婷
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