工作人员在河北省沧州市一超市内摆放蔬菜。
在经历了连续4个月的反弹后，9月份全国居民消费价格总水平(CPI)同比增速回落至1.6%，当月的工业生产者出厂价格(PPI)则结束了此前3个月的跌幅持续加深，-5.9%的跌幅与8月份持平。9月CPI与PPI一降一平之间，透露出哪些信息?
两大因素拉低CPI增速
专家认为，高基数与食品价格涨幅放缓是9月CPI同比涨幅回落的两大原因。“去年9月CPI环比上涨0.5%，涨幅相对较高，抬高了今年9月的对比基数，致使同比涨幅有所回落。”国家统计局城市司高级统计师余秋梅分析说。
据测算，9月份CPI同比涨幅中，去年价格上涨的翘尾因素约为0.2个百分点，较8月大幅回落了0.5个百分点。
延续此前几个月的走势，9月新涨价因素中食品价格影响仍然最大。例如，9月鲜菜、肉禽及其制品、水产品价格分别同比上涨10.4%、8.2%和1.9%，合计拉动CPI上涨近1个百分点，其中猪肉价格上涨17.4%，影响CPI上涨了约0.53个百分点。
交通银行金融研究中心研究员刘学智认为，尽管国庆、中秋两节带动旅游等消费需求，但9月食品价格有涨有跌，尤其猪肉价格等涨势放缓，而非食品价格整体平稳，因此月度CPI涨幅有所回调。
据新华社全国农副产品和农资价格行情系统监测，4月中旬以来全国猪肉价格呈上涨走势，其中6月底开始涨速明显加快，8月中旬涨势放缓，9月中旬以来部分地区猪肉价格出现回落。
环比数据能更灵敏地反映当期价格变化。9月份CPI环比上涨0.1%，涨幅较上月回调0.4个百分点，其中受开学季、服装换季影响，教育、衣着价格贡献较大，而由于鲜果、鲜菜供应充足，猪肉涨幅回落，食品价格环比下降0.1%。
“三黑”行业降价因素集中
9月份，我国PPI环比下降0.4%，降幅比上月收窄0.4个百分点，同比下降5.9%，降幅与上月相同。
余秋梅表示，PPI环比降幅缩小，主要原因一是多数工业行业环比价格降幅缩小，其中，石油加工、有色金属冶炼和压延加工、煤炭开采和洗选价格降幅比上月分别缩小3.9、1.8和0.7个百分点;二是计算机、通信、文教等部分工业行业环比价格由降转升。
受国际大宗商品价格回调、国内工业生产增速放缓以及基数因素共同影响，近期国内PPI月度同比跌幅不断加深，6月、7月、8月降幅分别为-4.8%、-5.4%和-5.9%。9月份尽管工业价格整体继续下跌，但幅度并未加深。
对此，民生证券高级宏观研究员朱振鑫分析认为，中央加大稳增长力度，基建投资自8月以来回升，导致工业品需求企稳。分行业看，9月份工业领域降价因素依然集中在煤炭、石油、黑色金属矿选业等“三黑”行业。当月，石油和天然气开采、石油加工、黑色金属冶炼和压延加工、煤炭开采和洗选出厂价格同比分别下降40.6%、24.5%、18.7%和15.4%，合计占PPI总降幅的58%左右。
全年物价延续偏弱走势
截至9月份，我国PPI同比已连续43个月负增长，工业生产领域持续面临着一定的通缩压力。这其中既有传统领域产能过剩的因素，也很大程度上受国际大宗商品价格大幅下跌的影响。
2012至2014年，我国进口商品价格指数年均下降2%左右，今年1至8月份下降11.3%。其中，中国进口量较大的原油价格从去年100美元/桶左右跌到了目前50美元/桶以下。初步估算目前PPI降幅中约1/3是由于进口价格下跌导致的。
刘学智表示，当前国际大宗商品价格继续低位震荡，反弹动力不足。考虑到四季度稳增长政策加力增效，有助于工业产品价格企稳，预计未来PPI同比跌幅有望收窄，但难以摆脱低迷态势。
居民消费价格方面，朱振鑫认为，近期猪价虽有所回调，但持续暴跌的概率不大。本轮猪价上涨中生猪存栏7月才开始增加，短期供给压力依然存在，而四季度为猪肉消费旺季，猪肉需求较二、三季度更强。
专家认为，当前经济下行压力不减，总需求依然偏弱，考虑到“猪周期”对物价的影响减弱，四季度CPI压力不大，2%的同比涨幅或许是年内高点，全年不会超过年初确定的3%的目标，这为宏观调控提供了较大的政策空间。
对比基数和肉蛋菜价格普降致CPI回落
国家统计局14日公布的数据显示，9月份全国居民消费价格总水平(CPI)同比上涨1.6%，涨幅相比上月回落0.4个百分点。业内专家分析认为，回落原因是对比基数和肉蛋菜价格涨幅普降等所致，后期物价走势或仍将持续低位运行。
同比涨幅回落CPI再回 时代“1”
国家统计局数据显示，9月份非食品价格上涨1.0%，食品价格同比上涨2.7%，影响居民消费价格总水平上涨约0.92个百分点。其中，鲜菜价格上涨10.4%，肉禽及其制品价格上涨8.2%(猪肉价格上涨17.4%)，水产品价格上涨1.9%。在CPI构成中权重超过三成的食品价格上涨，依然是推动CPI上涨的主要因素。
从同比涨幅看，在8月份冲上“2”时代后，9月份CPI同比涨幅回落0.4个百分点，再回“1”时代。分析回落原因，国家统计局城市司高级统计师余秋梅认为，主要是对比基数较高，“去年9月CPI环比上涨0.5%，涨幅相对较高，抬高了今年9月的对比基数，致使同比涨幅有所回落”。
从具体分类看，余秋梅指出，部分商品和服务价格同比涨幅依然较高，食品中猪肉和鲜菜价格同比涨幅分别为17.4%和10.4%，非食品中挂号诊疗费、家庭服务和公共汽车票价格同比涨幅分别为13.6%、7.4%和6.1%。
从环比看，9月份食品价格比8月下降0.1%，非食品价格环比上涨0.2%。其中猪肉价格连续第五个月环比上涨，但涨幅比上月回落了7.3个百分点。国家统计局发布的50个城市主要食品平均价格变动情况(2015年9月21至30日)数据显示，相比上月同期，27种商品中只有西红柿、鸡等3种食品价格上涨，油菜、黄瓜、白菜等蔬菜价格下降明显。
对于菜价下跌的原因，山东寿光农产品物流园价格指数中心经理隋玉美说，秋季蔬菜陆续大量上市，市场供应量明显增加，同时蔬菜需求无明显增强，菜价上涨乏力。
肉蛋菜等价格普降态势将持续
近期，猪肉、鸡蛋、蔬菜等农副产品价格普遍稳中有跌，业内专家认为，这种态势在10月下旬仍将持续。
据商务部监测数据，全国36个大中城市猪肉价格在9月份的4周里连续下跌。“国庆节前生猪价格稳中下跌，国庆节之后南北方走势差别较大，北方连续小幅下滑，南方小幅上涨后保持稳定。”卓创资讯生猪行业分析师刘丽说。
山东省畜牧兽医信息中心专家认为，进入10月后生猪生长速度加快、出栏量加大，预计后市生猪价格仍有小幅下滑趋势，“但跌幅不会太大，预计以稳中偏弱为主”。
“生猪供应量在逐步恢复，但是下游需求还是没有好转，预计今后一两个月内北方生猪价格会跌破16元/公斤，直到11月底、12月上旬猪价才有可能出现一波反弹。”刘丽说。
鸡蛋价格也呈现弱势下跌态势。据新华社全国农副产品和农资价格行情系统监测，全国鸡蛋均价7月中旬至9月中旬呈持续上涨态势，之后开始下跌。与9月15日相比，10月12日全国鸡蛋日均价下跌6.1%。
山东省畜牧兽医信息中心专家分析认为，双节过后，鸡蛋需求疲软，加之新增蛋鸡产蛋量稳步增加，鸡蛋供大于求的压力逐渐显现，使蛋价上涨的动力减弱，持续回落。
而蔬菜价格方面，近期同样难有上涨。“露天菜仍将大量上市，价格将继续稳中有跌，直到11月天气明显转冷、大棚蔬菜上市，菜价才有可能出现明显季节性上涨。”长期为超市供应蔬菜的济南金乡山阳贸易有限公司经理孟凡波说。
后期物价上涨压力总体较小
专家认为，在农副产品价格稳中有降，工业生产者出厂价格连续处于负增长的影响下，今年后期物价上涨压力总体较小，全年物价上涨幅度或将继续保持低位。
粮食是百价之基，对于稳定物价作用明显，近期部分粮食主产区的小麦、玉米等价格出现明显下跌。记者在山东聊城、菏泽等粮食主产区了解到，小麦价格已由去年同期的2.5元/公斤以上跌至目前的2.22元/公斤，玉米价格由去年的超过1.90元/公斤跌至1.64/公斤左右，下跌幅度均超过10%。
同时，国家统计局14日的数据显示，9月份工业生产者出厂价格虽然环比降幅收窄，但同比仍下降5.9%，降幅与上月相同，对消费品价格上涨的支撑动力明显不足。
银河证券首席经济学家潘向东认为，当前经济仍面临有效需求不足问题，肉蛋菜等价格均受到终端需求疲软的影响，总体来看物价上涨动力不强。
海通证券分析师姜超说，目前猪价上涨已告一段落，前期驱动物价上行的因素正在消退，而经济下行压力加大，物价运行仍面临一定的风险。
对于后期物价走势，交通银行首席经济学家连平认为，在国内经济环境和国际大宗商品价格低位震荡的情况下，非食品价格缺乏上涨动力，整体基本保持平稳。预计未来CPI有小幅上行的可能，但不会超过3%的政策目标值。 文图均据新华社
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