货币基金新规10月实施 货币基金吸引力开始转移

原标题：下月货币基金迎“大考”

公募基金流动性风险管理规定下月实施 货币基金吸引力开始转移

日前，证监会发布《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》(下称“新规”)，自2017年10月1日起施行。其中关于 “货币市场基金特别规定”的章节，将对超5万亿元的货币基金形成新的冲击，货币基金市场格局正在悄然生变。业内人士表示，未来货币基金整体规模或难以有较大扩张，货币基金对机构投资者和散户的吸引力或许会下降。同时，短期理财基金等其他替代型标的有望成为机构“新宠”。

货基利率受影响 提前下行

本次新规针对货币市场基金风险管控做出了专门规定。新规规定，当货币市场基金前10名份额持有人的持有份额超过基金总份额的50%时，货币市场基金投资组合的平均剩余期限不得超过60天，平均剩余存续期不得超过120天;投资组合中现金、国债、中央银行票据、政策性金融债券以及5个交易日内到期的其他金融工具占基金资产净值的比例合计不得低于30%。另外，当货币市场基金前10名份额持有人的持有份额超过基金总份额的20%时，货币市场基金投资组合的平均剩余期限不得超过90天，平均剩余存续期不得超过180天;投资组合中现金、国债、中央银行票据、政策性金融债券以及5个交易日内到期的其他金融工具占基金资产净值的比例合计不得低于20%。有业内人士认为，规定对货币基金持有人的集中度、流动性作出了更严格的要求，货币基金的收益率或因此受到较大影响。

在这样的背景下，货币基金的预期年化利率提前下行，据Wind资讯统计显示，截至目前，货币基金平均年化收益率报3.9599%，创6月份以来新低。而据融360监测数据显示，今年8月银行理财产品平均预期收益率为4.41%，货币基金收益率已明显低于银行理财产品。

短期理财基金获吸引力

货币基金新规实施之后，融360理财分析师认为，新规对个人投资者的影响并不是很大。但是对机构投资者有一定影响，如果货基收益下降或是投资规模上限下降，机构投资者有可能将资金转移到其它途径。

“过去，低风险和流动性优势，使得货币基金吸引了散户及机构投资者追捧。新规实施之后，货币基金的收益优势或已很难保持。 ”从事私募工作的李经理认为，未来短期理财基金等其它替代型标的有望成为机构 “新宠”。据介绍，今年以来市场利率持续高位，短期理财基金收益迈上新台阶，不仅受到普通投资者青睐，连机构也很看重其投资价值。同时，短期理财基金被视为是货基的“加强版”，投资标的更为广泛，在投资收益上也稍显优势，短期理财基金在未来可能更受欢迎。

(记者 杨博文)