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双星拿下锦湖轮胎优先购买权 双方优势互补

2017-01-19 07:32:55
来源:青岛早报
责任编辑:亚麦

曾全球排名前十、韩国第二大轮胎制造商的锦湖轮胎,其最大债权人股东拟出售所持股权,先后吸引了全球十多家大型机构加入到收购锦湖轮胎42.01%股份的竞购中,其中就包括双星集团、玲珑轮胎以及来自印度的阿波罗轮胎等。而记者从有关方面了解到,1月18日,韩国锦湖轮胎债权人正式确认双星为锦湖轮胎债权出让优先购买人。 “目前,锦湖韩亚集团董事长朴三求拥有以最高报价回购股份的权利。 ”有关人士表示,如果朴三求不能回购股份,那双星将正式入主锦湖轮胎。

双星成锦湖优先购买人

早在2016年初,市场传闻韩国9大银行(持有锦湖轮胎42.01%股权的债权人)想出售锦湖的股份,有意收购的有包括德国大陆、法国米其林、中国化工在内的10余家企业。但实际在第一轮的投标后,进入第二轮的只有5家,包括印度阿波罗、上海航天、双星(青岛)、玲珑(烟台)、金浦(江苏)。

据悉,上述五家公司调查后,最终投标的只有来自中国的三家公司,包括上海航天、双星、金浦,投标价格都在1万亿韩元左右,债权人最终选择了双星作为优先购买人。

为此,债权人给出的解释是:虽然最后评标将价格作为主要因素,但同时考虑了非价格因素包括未来业务计划和员工、管理等因素,而且由于审查业务计划,开标时间推迟了三天;债权人非常认可双星的行业影响力、整合能力及对未来的规划综合实力。这也就意味着债权人不仅仅考虑价格,也充分考虑了锦湖轮胎的发展和未来,这也许是双星能够成为优先购买人的关键因素。

双星设产业基金做足准备

值得注意的是,去年11月底,青岛双星股份有限公司宣布,拟参与设立产业并购基金,在国内外寻求并购机会。记者从知情人士处获悉,设立该基金之初,双星已经有了明确的并购对象,即韩国锦湖轮胎。当时就已经有消息传出,双星已与多个买家共同入围收购锦湖轮胎的候选名单。

据了解,该基金由青岛双星、青岛国信资本投资有限公司、青岛国际投资有限公司、青岛国投得厚投资管理有限公司、青岛国信创新股权投资管理有限公司共同发起设立。青岛双星称,这个产业并购基金,采用有限合伙企业形式。并购基金的总规模不超过人民币100亿元。青岛双星拟出资9亿元,青岛国信资本出资3.95亿元,青岛国际投资出资5000万元,青岛国投得厚投资和青岛国信创新股权投资,分别出资500万元。

这个产业并购基金投资方向明确,主要投资于国内外轮胎、汽车及上下游相关行业领域,在这些行业内寻求并购整合机会。有业内人士分析,在并购动作开始时设立专用基金,可见双星是有备而来。

韩亚回购权利将成事件关键

锦湖轮胎曾位列全球排名前十位,双星轮胎则位居第34位。这次并购可谓以小吃大。事情进展到这一步,是不是已经尘埃落定?优先购买人究竟是什么意思?

“目前,锦湖韩亚集团董事长朴三求拥有以最高报价回购股份的权利。因此,会长朴三求先生最终是否会行使优先购买权将成为双星最终能否拿下锦湖轮胎的关键。 ”事件相关人士透露说,确定双星为优先购买人后,债权人将于下月与双星签订股权买卖合同。签订后,债权人将与拥有优先购买权的朴先生进行会谈,朴先生拥有在30天之内按不低于双星的出价行使优先购买权的权利。

另外,在业内看来,尽管双星成为锦湖轮胎优先购买人是最佳的双赢,但要真正实现协同效应,还面临很多挑战。比如,尽管双星的团队拥有很丰富的国际整合的经验,在交流、调查和投标过程中,也展现出专业、真诚的精神,而且双星三年来的转型和发展成果也可以最大程度为锦湖所用,但解决文化的差异、锦湖的诸多问题,对任何公司,毕竟不是一件简单的事情。

新闻观察

优势互补双方可协同发展

记者查找各方资料了解到,锦湖轮胎已有57年的历史,是韩国第二大轮胎制造商,曾名列全球十大轮胎厂家,全球拥有包括韩国、中国、美国、欧洲5大研发中心,并在韩国、中国、美国、越南拥有8家工厂,销售网络遍布全球。

锦湖的主要优势在轻卡胎和乘用车胎。新能源汽车胎、雪地胎、轿车胎、SUV胎、赛车胎,轻卡胎以其防爆、省油、舒适、抓地力和良好的驾驶性能,在世界上享有很高的口碑,也是韩国唯一一家生产战斗机轮胎的企业。但在卡客车轮胎方面,因为其战略调整,规模正在逐步减少。由于前期债务重组、韩国工会、中国市场销量下降导致开工率不足等因素,从2015年以来出现小幅亏损,市值大幅降低,加上韩国政府金融政策的调整,债权人才计划出售其42.01%的股份。

而双星的主要优势在卡客车轮胎。双星是中国五大卡客车轮胎厂家之一,特别是在矿山胎、中长途胎、中短途胎、城市公交胎等方面以其耐磨、耐载、服务好等,在市场上享有很高的口碑,也是目前世界上唯一一家生产专业消防轮胎的企业,正在向创全球商用车专用轮胎第一品牌的目标奋斗。但在轻卡胎和乘用车胎方面,虽然几年来加大了研发和投入,并提出创乘用车安全轮胎第一品牌的目标,但其现有竞争力和规模明显不足。

因此,行业普遍认为,不仅双星转型和发展的经验可以更好地帮助锦湖解决现在遇到的问题,而且双星和锦湖可以在双方利益冲突最小化的情况下形成最佳的协同效应。协同后,以双星在中国市场的地位和轮胎第一品牌及卡客车轮胎的优势,加上锦湖在轻卡胎和乘用车胎的优势,可以立即成为中国轮胎最大的厂家,并迅速进入全球轮胎前10位。在此基础上,发挥协同效应,向全球TOP5冲刺,并以此提升中国轮胎和锦湖轮胎在世界上的影响力。 记者 王婷

[编辑:亚麦]
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