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股票期权风险大 交易管理办法正在征求意见

2014-12-06 09:24:39
责任编辑:亚麦

12月5日,证监会新闻发言人邓舸表示,证监会正就《股票期权交易试点管理办法(征求意见稿)》及其相关指引征求意见。

据邓舸介绍,从事股票期权经纪业务试点的券商、期货公司须符合业务制度、从业人员、营业场所、技术系统、业务经验等条件;自营业务方面,要求券商以自有资金参与股票期权试点的,须具备自营业务资格;做市业务方面,券商须依法经证监会批准;资管业务方面,除特殊基金品种外,公募基金参与股票期权交易的应以套期保值为主要目的,基金合同中应对投资比例限制等进行明确。

据了解,股票期权交易是指期权交易的买方与卖方经过协商之后以支付一定的期权费为代价,取得一种在一定期限内按协定价格购买或出售一定数额股票的权利,超过期限,合约义务自动解除。期权一般有两种:一种是看涨期权,另一种是看跌期权。只要买入期权,无论看涨还是看跌都只有权利而无义务,即到期可按约定价格买入或按约定价格卖出,但这是买方可以自由选择的,但卖出期权方无论看涨或看跌都必须无条件履行条款。因此,期权卖方风险大于买方。

齐鲁证券方面表示,股票期权和此前股改时出现的权证类似,具有T+0、有到期日等特点 ,波动性更大,风险也更大,一般被认为有助于标的正股的活跃。其中,看跌期权买方是通过正股下跌获利,未来做空获利将更具可行性。德邦证券则认为,个股期权的推出能进一步活跃市场、增强市场吸引力,增加券商创收渠道,券商可以为符合适当性要求的投资者定制期权,再到机构市场上买入相反方向的标准化期权以对冲自己的头寸风险。

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