近期快速上涨的中国股市引发国际投资者广泛关注。接受采访的华尔街人士表示，受投机性力量推动的中国A股短期“快牛”行情值得警惕，但支撑中国股市上涨的基本面因素仍比较强劲。
散户需警惕短期回调
“股市在一两个月里上涨近30%，看起来更像投机性，令人有些担忧。如果股市突然出现调整，散户将蒙受损失，从而再度丧失对股市的信心”美国城市国民银行旗下资产管理公司罗奇代尔董事总经理阿宁迪亚·查特吉对记者说。他认为，股市突然暴涨对股市修复信心并不一定是好事，相反，股市的逐步恢复更有利。
截至12月12日，中国上证综指较去年底已上涨38.9%。而从10月27日的阶段性低点到12月8日的高点，上证综指上涨达31.9%，涨幅之大出乎投资者预期。
查特吉认为，这次A股上涨主要由散户资金驱动，且有杠杆助推。首先，由于中国房地产市场的波动性和不确定性增加，个人投资者试图从股市中寻找收益。其次 ，由于沪港通开通，散户意识到将有更多国际资本进入中国股市，希望抢先进入股市。此外，中国央行近期宣布降息以及市场预期将有更多货币刺激措施出台，也增强了投资者的入市动机。
美国ConvergEx集团首席市场策略师尼古拉斯·克拉斯则表示，应将中国股市波动置于全球大背景之下，“不仅中国股市，现在全球各地市场波动都很大”。他预计，未来3到6个月，中国股市风险比较大，股价可能基本持平，主要由于投资者对油价下跌等全球性问题存在担忧。
长期仍看好中国股市
尽管中国A股近期上涨过快、波动剧烈引人担忧，但华尔街人士认为，相对于中国经济增长潜力，目前A股估值仍偏低。
克拉斯表示，全球投资者对中国经济长期增长潜力非常乐观。未来几年，中国经济增速在各大经济体中仍将是最快的 ，中国国内需求空间非常广阔。投资者很难在世界其他地方找到这么快的经济增速。
“从长期来看，中国经济增长潜力非常不错，未来5到10年中国股市会有很好表现，年均上涨8%至10%应该比较轻松。”克拉斯预测说。
尽管对中国股市波动表示担忧，但查特吉也认为，中国股市价值并没有被高估。他说，现在中国上证综指的市盈率只有13倍，明显低于印度、菲律宾等新兴市场。“长期看，投资者能推动中国股市上涨。”
查特吉还表示，他对与中国内需相关的板块前景看好，保健、互联网、消费品等板块具有吸引力。
迈向成熟需做功课
中国股市大涨不仅引发了投资者对股价的关注，制度层面的一些问题也引发关注。克拉斯建议中国加强对新股发行及上市公司的监管，增加信息透明度，提高公共服务水平，同时强化投资教育。他说：“你必须让每个投资者都认识到，投资股市是一种长期投资，很难通过激进操作在短时间内获得高昂回报。”
查特吉认为，“应允许资本双向流动和国外资本进入本国股市，这也是中国出台沪港通的原因”。他还说，建立一套合理的利率制度，使银行具有更好的风险管理能力及更多的放贷自由权，对股市也很重要。
相关链接 本周沪深两市限售股解禁市值将达789亿元
根据沪深交易所安排，这个交易周(12月15日至20日)两市将有24家公司共计46.08亿解禁股上市流通，解禁市值将达到789亿元。
据西南证券统计，下周两市共有24家公司解禁股数共计46.08亿股，其中沪市42.36亿股，深市3.72亿股;以12月12日收盘价为标准计算解禁市值为789.26亿元，为年内非常高的水平，其中沪市12家公司为729.18亿元，深市12家公司为60.08亿元。
沪市12家公司中，新华保险在12月16日将有9.85亿股限售股解禁上市，解禁市值排第二、三的是百视通和海润光伏。深市12家公司中 ，东方园林限售股将于12月18日解禁，解禁市值排第二、三的公司是华昌达和烟台万润。
此次解禁后，沪市将有上海梅林、百视通、贵绳股份、新华保险、兴业证券、正泰电器成为新增的全流通公司，深市没有新增的全流通公司。
统计显示，下周解禁的24家公司中，有5家限售股将在12月16日解禁。
据新华社
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