沪指高开震荡攀升 振幅近3%大盘再演过山车

12月17日沪深两市高开，沪指高开震荡攀升，在银行、港口航运、机场航运、工业4.0等板块带动下最高上探3076.6点冲击新高。不过新高没有持续多久，大盘便上演了一出跳水翻绿的戏码，最低下探2993.33点，盘中跌破3000点关口，振幅近3% ，深成指高开后窄幅震荡，创业板低开震荡调整，一度回升翻红。截至收盘，沪指报3061.02点，涨39.50点，涨幅1.31% 成交5803.39亿，深成指报10786.72点，涨118.11点，涨幅1.11% 成交3283.25亿，创业板报1644.21点，跌5.37点，跌幅0.33% 成交453.44亿。午后券商板块快速回落带动大盘跳水，然而尾盘券商的一波再度拉升给大盘重新带来了希望，18日将成为突破前期高点的关键时间点。

股市大势

振幅近3% ，大盘再演过山车

12月17日沪深两市高开，沪指高开震荡攀升，最高上探3076.6点冲击新高。不过新高没有持续多久，大盘便上演了一出跳水翻绿的戏码，最低下探2993.33点，盘中跌破3000点关口，振幅近3%。

从板块上看，银行、券商、工业4.0、港口航运 、机场航运 、粤港自贸等板块涨幅居前，有色金属、大飞机、通用航空、煤炭、稀土永磁等板块跌幅居前。而从成交量来看，两市成交超9000亿成交量有所放大，沪市单边近6000亿，成交量前十股票合计成交近1700亿。

本报12月17日见报观点谈到：“大盘总体还是宽幅震荡的格局，涨高了要注意危险，跌下去再寻找新机会。”波段设计师王国强分析，周三大盘波动幅度不小，券商股波动幅度更大，市场出现了较大分歧。权重股积极护盘，最高上摸3076.6点，收盘站上近日一直在提的压力区3040～3060点，但没有突破3091高点，还不能确认向上突破，收盘不能站上3063点重要空头阻击点，则短期见顶概率会很高，如果近日收盘站上3063点，则短期跌下去的机会就偏小了，就看周四周五的争夺了。

股民故事

有散户满仓券商，还亏

“现在权重股涨得这么好，你说我是追呢，还是不追?”这是近期让不少中小投资者感到焦虑的一个问题。

在金融板块持续不断地上涨态势下，一些股民选择了追涨，跟着市场做热点，不过却有人没赚到钱。“之前我手里就是一些环保、医药的题材股，可是一直动静不大，眼看着金融股一直爆发，没怎么赚钱，满仓踏空的感受非常强烈。所以12月份我下定决心跟着市场做热点，抛出了手中的所有股票，开始集中资金买蓝筹。”股民柳先生选择了东方财富和长江证券两只最近暴涨的金融股，但是因为在个股大涨的过程中也出现了剧烈震荡，柳先生反复买入抛出操作频繁，最终都没有大赚，只挣了5%左右就换股了。

对于柳先生的遭遇，海通证券湛山一路营业部的孔力前分析称 ，许多新股民都有这种经历，操作过于急躁。“对于这种心急的客户，最好是少买一点，轻仓进去，更不要急于出货。而对于那些稍微淡定的投资者，未来一段时间可以关注支持政策出台预期比较强的农业等板块。”

城市信报/信网记者 王荣(图据网络)

◎财经观察

华尔街在大规模做空卢布吗?

16日，俄罗斯央行的火速加息未能阻止卢布的跌势，美元对卢布汇率一度突破80的历史高位。与此同时，卢布的暴跌也引发了市场对于是否有投资机构对其大举做空的猜测。对此，中信资本旗下对冲基金CCTrack首席执行官罗伯特·萨维奇表示，不认为有大规模做空卢布的行为在发生，市场流动性不足，能参与交易的做市商的数量是有限的。

美国经济学家约瑟夫·布鲁苏埃拉斯表示，卢布贬值和近期油价下跌有直接联系，俄罗斯经济在很大程度上依赖石油出口。同时，石油是俄罗斯政府税收的重要来源，油价下跌也大大降低了俄罗斯政府对本国货币的支持能力。萨维奇认为，欧美对俄罗斯的制裁令俄罗斯融资受限。尽管俄罗斯有不少外汇储备，但一方面要支持不断下跌的卢布，另一方面还要偿付以美元计价的外债，这令俄罗斯捉襟见肘。此外，美元的走强使得包括卢布在内的新兴经济体的货币承压。当市场对于卢布的担忧加剧，资本外逃的风险也将加大，投资者的恐慌情绪进一步升温，卢布的暴跌便在所难免。

俄罗斯央行当天的加息举动意在阻止卢布的进一步下跌，然而此举事与愿违。萨维奇说，俄罗斯原本的市场流动性就不高，经济几近陷入衰退，俄罗斯央行本应通过降息来刺激经济，升息不仅不会从根本上达到提振货币的效果，还会使市场流动性进一步降低，很可能造成恶性循环。专家指出，俄罗斯要想真正扭转卢布的跌势，需要满足三个条件，一是油价止跌回稳，二是俄罗斯与欧美关系缓和，三是俄罗斯央行斥巨资来支持卢布和加大银行间的流动性。据新华社

沪港通“满月”利好效应仍待发酵

起跑一月，南热北冷特征鲜明

11月17日，历经半年多的筹备之后，沪港通试点正式启动。一个月来，沪港通总体表现平稳，并呈现鲜明的“南热北冷”特征。

来自沪深证券交易所的数据显示，截至12月16日，沪股通3000亿元总额度已使用669.6亿元，余额占比77.7%;港股通2500亿元总额度仅使用88亿元，余额占比高达96.5%。

而从单日额度使用情况来观察，除开通首日沪股通用完130亿元额度外，其余交易日双向交易都欠活跃。在近期内地股市持续放量的背景下，最近15个交易日沪股通单日余额维持在100亿元上下，其中超过半数交易日超过110亿元。

另据统计，11月17日开闸至12月16日的22个交易日内，沪股通资金流入总量为635.27亿元，平均单日流入金额为28.88亿元;港股通资金流入总量为109.78亿元，单日平均不足5亿元。

在此间业界人士看来，起跑阶段沪港通活跃度不及预期，尤其是港股通表现不尽如人意，或与多个因素相关。银河证券基金研究中心总经理胡立峰分析认为，包括汇兑成本、交易费用等在内，港股通交易成本较高。另一方面，港股交易规则与A股差异较大，标的物较少且股性不活跃。此外，港股通参考汇率价差较大，影响了内地投资者参与港股T+0交易的积极性。

海外资本冷静观望“估值洼地”

沪港通开跑的这一个月，恰逢A股在流动性骤然宽松的背景下走出一波放量上攻行情。大盘蓝筹股成为本轮行情的主力，与沪港通试点初期标的范围高度重合。受此带动，上证沪股通指数一路震荡上行，截至12月16日收报2712.72点，一个月累计涨幅达到25.72%，跑赢同期上证综指近4个百分点。

但即便沪深股市总成交额两度突破万亿元大关，沪股通仍显得不温不火。外资对A股表现出的冷静观望情绪，与沪港通启动前后AH股价差变化密切相关。据统计，目前沪市A+H公司中，仅有5只A股股价仍处于折价状态，且幅度都不足10%。绝大多数A+H公司的A股溢价率都超过了20%。

“在估值快速修复的过程中，A股蓝筹股对海外资本的吸引力或逐步减弱。与此同时，近期内地股市表现出的一些非理性因素，也使得风格稳健的外资举棋不定。”华鑫证券投资总监仇彦英说。此外，内地股市T+1等交易机制缺陷，以及金融衍生品市场发展迟滞导致的风险管理工具缺失，也被认为是阻碍外资大规模进入A股市场的重要障碍。

不过 ，在一些市场人士看来，从全球范围观察，沪港两地股市仍是“估值洼地”。

利好效应仍待逐步发酵

“不应以短期交易量来评估沪港通的价值。”申银万国证券董事长李剑阁说。对于沪港通，不以成交量“论英雄”，已经成为众多业界人士的共识。

值得注意的是，作为历史赋予沪港通的重要责任之一，其倒逼内地资本市场改革的效应已经开始悄然显现。近期，证监会同步批准了两只跟踪恒生指数的ETF 。其中，南方恒指ETF恰于17日结束网下现金发售，启动网上现金发售。投资界人士评价认为，着眼于满足沪港两地投资者的大类资产配置需求和跨市场配置需求，未来沪港通框架下将出现更多高效、低成本投资工具。这不仅可以提升沪港通的热度，也有望促动内地与香港核心交易机制差异的逐步缩窄、消弭。

事实上，沪港通的意义不仅仅在于推动沪港两地资本市场联袂发展，更在于为内地资本市场跨境双向投资的进一步开放提供示范。今年8月，中国证监会出台“深圳资本市场改革创新15条”，明确“未来在沪港通积累一定试点经验的基础上，支持深、港交易所探索新的合作形式”。在“深港通”排上议事日程的同时，海峡两岸对于“沪台通”的关注也在升温。

资本市场之外，以人民币双向交收的沪港通还有其更为重要的价值。作为全球最大的人民币离岸市场，截至今年9月底，包括存款和存单在内的香港离岸人民币资金池余额已达11276亿元，点心债余额3744亿元。而在沪港通之前，香港离岸人民币仅可通过RQFII等机制有限回流。

如果将资本市场跨境双向投资和人民币借助资本市场跨境双向流动比喻成一盘棋，沪港通开通只是落子的第一步。伴随利好效应逐渐“发酵”，这一精彩棋局值得所有人期待。据新华社