大多数股民都碰到过持有个股停牌的情况，今年最高峰时，A股市场上曾经有超过200家上市公司同时处于停牌状态。青岛的上市公司也在赶停牌潮流，今年19家上市青企中，有10家公司曾停牌或复牌。到目前为止仍有3家上市青企处于停牌状态，停牌原因都是筹划重大事项。有股民认为，停牌就代表重组预期，代表着复牌后的接连涨停。但实际上，同样是停牌，各家上市公司的真实意图不尽相同。
1 揭秘股票停牌背后的玄机
利好消息型
A股素来有“消息市”的称谓，如银禧科技停牌原因系公司近日收到了总额为2500万元的广东省政府资助3D打印团队款项。
一则利好或者利空消息，往往会令一个股票大涨或大跌，投资者也因此赚钱或亏钱，因此停牌制度无疑也是信息披露的重要一环。特别是股价异常波动的背后往往可能隐含着上市公司未披露的重大事件，停牌是为了减少内幕交易和市场操纵而采取的监管措施。业内人士认为，不管股票复牌后涨停还是跌停，都是不正常的现象。
重组并购型
2014年，A股市场的重组并购如火如荼。今年最高峰时，A股市场上曾经有超过200家上市公司同时处于停牌状态。统计发现，2013年7月1日至2014年9月10日，A股1376家公司发起并购，正在进行、已经完成、失败的并购事件共计有2475单，几乎达到2013年同期的2倍。按照2475单并购以及430多个自然日来计算，相当于平均每一天有5.7单并购正在发生。目前，不少公司处于停牌状态，在这些停牌原因的背后，主要存在筹划重大资产重组 、筹划重大事项、筹划非公开发行股票事宜、并购重组审核4种情形。*ST广夏自2010年11月4日停牌至今，是目前两市停牌公司中时间最久的，这让持有该股的股民等得苦了。
多位业内人士表示，熟悉停牌规则对投资者很重要，停牌会影响投资者的资金使用效率。一方面投资者应该熟悉停牌的相关情形，在资金及心理上做好充分准备;另一方面，投资者应该通过各种渠道，督促上市公司尽快履行信披义务，消除停牌因素，促使尽快复牌交易，才能减少停牌带来的负面影响。
自救保壳型
近日，万福生科、天龙光电等部分创业板公司密集发布关于暂停上市风险的警示公告。目前这几家上市公司都处于停牌状态，公司正在加紧筹划保壳。其中最受关注的为万福生科。公司2012年度和2013年度连续两年亏损，同时预计2014年前三季度可能继续亏损，而且还背负着造假上市的“前科”。但是公司自从2013年4月停牌以来一直未发布任何保壳措施。
业内人士表示，展开并购重组 、处置资产、获取政府补贴以及争取重大订单等这些常规的自救方式或向创业板绩差公司蔓延。
被动停牌型
10月8日，深交所公告称，拓维信息公司股票于2014年10月8日开市起临时停牌，待公司通过指定媒体披露澄清公告后复牌。有人质疑拓维信息30倍高价购买手游公司，目前游戏类并购的平均溢价一般在15倍左右。10月9日，拓维信息发布澄清公告，称公司已和芒果互娱、金鹰卡通签订了《数字阅读APP三方合作协议》，负责产品的技术开发，承担软件开发和后台所必须的所有硬件设备和宽带资源，公司股票于9日开市起复牌。
停牌发布澄清公告一般有两种情况：一种是因媒体披露或股价异动，交易所要求公司停牌澄清，另一种是公司主动向交易所要求停牌，说有传闻需要澄清。
2 19家青企中，有10家今年停牌或复牌
目前有3家上市青企停牌
到10月14日为止，处于停牌中的上市青企包括东软载波、新华锦和青岛碱业，这三家公司停牌原因都是“筹划重大事项”。9月29日东软载波停牌，股民们讨论称：该公司近两年停牌次数不少，这次并购重组的可能性大。
新华锦也有过停牌重组的历史。9月24日新华锦停牌时，公告称要筹划重大事项，但股民们认为，继续并购重组的可能性非常大。有股民猜测称，之前新华锦的石墨烯概念炒作很盛，这次或许会有相关资金注入。但也有股民猜测，停牌可能是在筹划定向增发。
青企停牌多因筹划定增方案
除目前3家因重大事项停牌的企业外，今年上市青企停牌原因更多是因为定向增发。
2月17日，青岛双星在19家上市青企中率先筹划定增方案并且停牌。3月3日，该公司带着定增不超过2.25亿股的公告高调复牌。
3月份，青岛碱业在发布复牌公告的同时披露非公开发行股票预案，拟以不低于5.37元/股的价格，向包括公司控股股东青岛海湾集团有限公司在内的不超过10名特定对象发行不超过1.70亿股。几天后，赛轮股份也以“筹划非公开发行”为由停牌。另外青岛金王、软控股份也于下半年停牌筹划定增方案。
除了筹划定增方案外，也有部分上市青企因筹划股权激励而停牌。4月11日，青岛海尔临时停牌，三天后，第四期股权激励计划(草案)正式披露。而软控股份则在7月8日停牌，复牌同时披露股权激励计划。
除了以上几家外，今年复牌的天华院以及年初停牌的民生控股都实施了并购重组。其中，1月13日停牌的民生控股，在15天后披露了并购消息，拟收购金融类业务资产。而此前的*ST黄海被天华院借壳后摘星脱帽，以“天华院”的新面貌在4月29日复出。
复牌：股价大多数都不及预期
无论是并购重组成功，还是定增、股权激励预案出台，按理说都会对上市企业的股价构成利好。不过，从上市青企今年以来的股价走势发现，多数个股在复牌后所受影响，与利好预期不成正比。
比如青岛双星3月3日复牌后股价不涨反跌，4月底股价跌至年内最低点;天华院4月29日更名复牌后股价不涨反跌，并且一路下滑，震荡下跌近两个月。相对来说，软控股份和民生控股复牌后表现还算不错，第一个交易日均以涨停报收，民生控股复牌后收获了连续两个涨停。
记者 王荣
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