年末A股市场必选动作 四季度医药股集体飙升

四季度医药股集体飙升，是年末A股市场的必选动作。Wind数据显示，截至10月31日，华安中证细分医药ETF最近6个月总回报达17.60%。正在发行的华安中证细分医药ETF联接基金拟任基金经理章海默近期接受采访时表示，从长期看，由于医药行业本身预期在明年下半年趋于稳定，行业指数有望走出以基本面为主导的“慢牛”格局。

目前，多个省份已公布基本药物招标办法和时间表，有观点认为，如同2011年在基本药物招标、抗菌药物分级管理办法等政策影响下，医药行业增速放缓，基本面的变迁会影响到医药板块的整体表现。“本轮与上一轮政策冲击不同。”章海默认为，2010、2011年是整个行业基本面和预期的双杀。而本次行业公司将充分迎战，更多的将是一次不同细分行业公司之间的预期调整。在指数层面上将体现为涨跌互现，龙头公司最终胜出。行业指数将随着公司和行业格局的自我调整，走出以基本面为主导的“慢牛”格局。

章海默认为，投资机会将存在三类细分行业公司中。一是创新药、高端仿制药、特色中药或生物药品种，在新进医保、基本药物或招标等受益背景下将放量驱动成长的投资机会。二是拥有新技术、新模式的上市公司，一旦盈利模式成熟，成长空间巨大。另外，产业资本和一级市场主导下，医疗企业经营趋势改善或外延并购持续超预期，行业从低利润率、低估值行业向高利润率、高估值行业的转型中，也蕴含投资机会。