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银行打利率战或引存款搬家 股指期货走势看好

2014-11-22 08:22:34
责任编辑:亚麦
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重大利好”“股市大涨”“周一满仓”……21日,A股市场惊喜不断。继21日午后沪指出乎意料地急剧拉升 ,券商、保险等多数板块飙涨之后,晚间央行再出新惊喜:央行宣布自 2014年11月22日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。消息一出,无论是小散还是证券资深分析师都兴奋起来。业内人士认为,央行降息对A股大盘是整体利好,将给目前日渐走牛的市场“添把火”,利好房地产、基建、高铁、券商等板块,对银行则是明显利空,预计下周一大盘将高开。

海通证券首席策略分析师荀玉根认为,央行宣布非对称降息 ,市场疑虑被打消,其实在国务院降低融资成本目标下作出此举是早晚之事。同时,本轮行情的起点是利率下行 ,催化剂是改革加速,防护栏是稳中求进,大类资产配置转向股市的趋势已形成,降息将强化此趋势。

“7月以来我们坚定看多,相比47万亿的储蓄、25万亿的理财和信托,A股11.5万亿自由流通市值成长空间大。降息短期利好资金敏感的地产,券商属于中短期皆优品。”荀玉根说道。

新浪财经专栏作家老艾认为,央行终于降息了,无疑是近两年最重要的货币政策,具体到股市方面,虽然21日市场已经大涨,但金融板块涨幅最大的却是券商和保险,银行和房地产板块表现并不突出,说明市场并未事先猜测到央行降息 ,下周对市场的刺激作用仍然很大。板块方面,他认为此行情将是“普惠性”,各个行业都将受益,以地产为代表的各大实体行业,这些重要板块走好了,将使市场具备再次上涨的坚实基础。

21日晚7时,随着央行降息消息的宣布 ,记者所在的股票群里投资者正激烈地讨论着。“这对股市肯定是利好,趁着周末再好好研究下地产、证券等板块个股,24日找准机会满仓买入。”从事外贸行业的老股民许先生在群里说。

紫马基金青岛分公司负责人李正光分析说,央行降息将降低企业融资成本,有利于资金流动 ,对A股来说利好是毫无疑问的。从历史上央行几次降息来看,都会对A股当时所处的行情起到加强的作用,预计央行此举将给A股的大牛市行情“火上浇油”。

板块方面,李正光认为,由于存贷款利率调整,息差缩小了,银行收益将减少,利空银行 。不过,对于指数,李正光认为,短期内大盘不会涨得过猛。“24日,央行降息利空的银行板块指数将和地产股板块上涨的指数形成对冲,因此预计板块指数将会呈现慢慢涨的态势,不会猛涨。”李正光表示。

观点碰撞:

非对称性降息能否解决融资难

本次降息有助于在明年初存量贷款重定价时系统性下调融资成本,特别是以贷款基准利率为定价基准的小微、三农,当然还有房地产。存款上限的提高,在为最终完全解除奠定基础,也可以避免吸储困难。

——兴业银行首席经济学家鲁政委

本次非对称性降息主要目的是为了缓解企业融资难、融资贵问题,但是可能达不到效果。因为企业融资难的问题是体制性问题,单纯降息解决不了问题。另外,降息表明中央当前对金融和经济的风险评估已经有了一个更高的认识,已经认识到风险越来越大,所以才不得不采取这样一个措施。

——中欧陆家嘴国际金融研究院副院长刘胜军

从背景上说,选择这个节点降息有它的意义所在,三季度数据出来之后,还是有经济压力在里面的 。市场上对降息的期待也是比较久的,这些都是降息的主要因素。此次降息主要降的是贷款成本,主要针对市场融资成本过高,还是想促进一下经济 。

——中国人民大学重阳金融研究院研究员孙昌卿

上海交通大学上海高级金融学院副院长朱宁:将吸引更多资金进行投机性投资

上海交通大学上海高级金融学院副院长朱宁认为,资金成本降低和资金面宽松后对楼市和股市都有一定提振作用。但必须要关注,这对中国经济转型未必有很大促进作用,会吸引越来越多的资金进行投机性投资,对实体经济融资难、融资弱的问题反而会创造出一些新的问题和挑战。

中央财经大学金融学院教授郭田勇:未来降息仍是大概率事件

中央财经大学金融学院教授郭田勇表示:“我并不认为此次降息属于大规模刺激,而更愿将其理解为在经济下滑、通胀率很低状态下货币政策进行的适应性调整”。10月22日,郭田勇便预测过降息的可能,他说:理论上说,数量型与价格型货币政策工具具有可代替性,但在我国,由于利率尚未市场化,这一替代是有限的,央行通过数量型工具向金融体系注入流动性,只能增加货币供给而难以有效增加微观主体货币需求。因此,尽管央行前期采取定向降准及SLF、SLO、PSL等创新工具增加流动性,但未来降息仍是大概率事件。

民生证券研究院副院长管清友:能否降低融资成本有待观察

民生证券研究院副院长管清友认为,当银行风险偏好下降,央行释放基础货币无法传导至实体,只能希望通过降息,降低银行负债成本,进而降低实体融资成本。但能否真的降低融资成本有待观察。短期看,降息或导致一般性存款加速分流到理财,银行综合负债成本不一定下降。 本报记者乔秀峰 整理(图片为资料图片)

影响:

各银行或打利率战,引发存款搬家

此次降息采取的是存贷款不同比例下降,贷款降息幅度大于存款,也就是说存款贷款之间的利差缩小了。对此,业内普遍认为,降息将给银行带来不小的压力。

岛城一家国有银行相关负责人表示,存贷款不同步降息,使银行利差收窄,央行在倒逼商业银行进行转型。“从目前来看,银行的利润主要还是来自利差收益,利差缩小后,银行将加大中间业务创新,以提高中间业务收入。”她说。

她同时认为,央行此举将进一步推动利率市场化进程,“存款浮动比例由以前的10% 上升至20%,留给商业银行自主定价的空间更大了。而且,央行此次降息恰逢年底收官阶段,如果各银行间利率差距进一步拉大,今年年底或明年年初有可能出现大规模的存款搬家。”

青岛市委党校教授刘文俭认为,此次降息说明我国利率市场化改革正在央行的引导下有序进行 。他说:“目前来看,短期内,股份制银行和城商行有可能率先上浮存款利率,而像五大行等大型金融机构可能还将以观望为主。”

记者采访了解到,他的预测很快得到了印证。11月21日晚间,青岛银行相关负责人向记者独家透露,“由于恰逢青岛银行18周年行庆,在收到央行降息决定后,青岛银行第一时间召开紧急会议,经会议商讨决定,青岛银行将执行存款利率一浮到顶政策,即存款利率上浮20%。”青岛银行也成为央行发布降息政策后,全国首家宣布存款利率一浮到顶的银行。

而多家国有银行青岛分行方面则表示,暂未收到总行关于存款利率最新定价的通知。一家国有银行相关负责人表示:“一般来说,国有银行会先观望一段时间。”

股指期货走势看好,石油有色受益

对于21日晚间央行宣布的降息消息,业内人士表示,降息将对股市与债市形成明显利好,因而未来股指期货走势看好,此外石油、有色金属等板块也值得期待。值得注意的是,受此消息影响,国外市场也风起云涌,21日晚8时,琼斯工业平均指数期货上涨105.00点至17799点,涨幅0.59%;标准普尔500 指数期货上涨10.50 点至2062.60点,涨幅0.51%;纳斯达克100综合指数期货上涨29.75点至4274.75点,涨幅0.70%。

混沌期货研究所所长叶燕武表示,降息将对股市与债市形成明显利好,而对大宗商品市场影响较有限,因为大宗商品企业如黑色系与化工企业目前面临年底现金流紧张与去库存回流资金阶段,还同时面临银行回收资金压力,而降息直接降低的是社会融资成本,可遏制此前三季度以来节节攀升的融资成本上升趋势,对处于年关附近的大宗商品企业并不能有很大影响,或许短期大宗商品价格会受到降息提振而大涨,而中期来看,大宗商品也不会因本次降息改变之前的供需失衡局面,其趋势还需看行业基本面。

宝城期货研究所副所长陈里则认为,21日下午股指期货大涨或多或少有所反映本次降息预期,而上证指数仍然面临2500点压力,本次降息利好影响下或可一举攻克强压力2500点,并且降息直接利好地产行业,此前萎靡不振的深成指深受地产股拖累,此次或可借降息重返升势,股指期货后期仍将看好。

金瑞期货青岛营业部负责人李海青认为,人民币降息意味着人民币有贬值压力,对大宗商品来说是个利好,尤其是对石油 、有色金属期货来说是个好事。但李海青强调,对于大宗商品的后市究竟影响有多大,还得看此次人民币贬值是一次性的还是周期性的开始。

“前期日元对美元贬值太大,对中国经济形成压力,此次央行降息或是释放人民币贬值预期,对人民币将实行温和调整。但需注意的是,如果此次调整是周期性的开始,那在美元有强势加息预期的背景下,人民币贬值,面临的需求会太大。”李海青表示。 记者 乔秀峰

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