本报1月19日讯(记者 林伟萍) 三大龙头券商因两融业务违规遭处罚的同时，证监会明确两融“门槛”重新抬回至50万元。“黑天鹅”骤至令A股遭遇重创。19日沪深股指分别暴跌逾7%和6% ，其中前者创下近7年最大单日跌幅。
“黑天鹅”骤至，给火热的A股行情“当头棒喝”。当日上证综指开盘就直接击穿了3200点整数位，报3189.73点，跌幅高达5%以上。全天沪指跌开低走，盘中一度跌破3100点整数位，下探3095.07点。此后沪指缓慢回升，尾盘收报3116.35点，跌260.14点，跌幅高达7.70%，创下2008年6月以来的最大单日跌幅。深证成指跌幅也达到了6.61% ，收盘报10770.93点，跌761.87点。创业板虽然盘中创历史新高，最高上探1691.74点，冲击1700点整数关口，但午后回落翻绿，一度跌超2%，振幅近6%。
从板块方面看，除医疗器械、人脑工程、P2P、次新股外，其余板块全部下跌。其中，券商、银行、保险三大金融板块近全线跌停，券商股中除停牌的宏源证券外集体跌停。中国平安、中国太保、中国人寿等保险股全部跌停。中国银行、光大银行、浦发银行等银行股全部跌停。“两桶油”近乎跌停，中国石化大跌9.96% ，中国石油大跌9.21%。此外，煤炭、建筑工程、运输物流，以及与利空消息直接相关的券商保险板块跌幅也超过了7%。
市场再现“一片绿”，哀鸿遍野。两市2500多只个股中，共有印纪传媒、亨通光电、云意电气等23只非ST 个股涨停。而两市跌停个股家数达158家，两市1999家个股下跌，其中沪市851家，深市1148家。
不过，值得注意的是，伴随恐慌性抛盘出现，沪深两市成交有所放大。截至收盘，沪市成交额为分别为4099亿元，深市成交额为2914亿元，两市成交总量突破7000亿元。创业板全日成交金额也高达584.51亿元，比上个交易日激增41.29%。
原因 暴跌暴露出“杠杆”风险
国信证券香港中路营业部投顾王清阳分析说，大盘暴跌主要诱因就是上周五证监会对融资融券违规券商的处罚，以及证监会对注册制和市场杠杆率的表态。“证监会从资金面上‘去杠杆’，从政策上给股市降温，暗示若市场降温不到位，证监会后续仍有增加新股供给及加强监管等措施出台，从而给市场造成较大的心理影响，再加上前期金融板块涨幅过大过急，市场急速去杠杆促成此次暴跌。”王清阳分析说。
蓝色海岸资本(青岛)负责人汤书国认为，大跌的根本原因在于大盘蓝筹前期上涨过于疯狂。目前，很多私募基金都是以杠杆的方式发行产品，这些资金均存在严格的平仓线，净值一旦回撤超过平仓线，则会被强行平仓，那将带来灾难性的连锁反应，形成踩踏性的大跌。前期行情的上涨本就有通过股市解决企业融资问题的预期在内，而如此快速的上涨透支了行情，阻碍后市的融资进程。
海通证券湛山一路营业部首席投顾孔力前认为，2014年宏观经济数据将陆续公布，但从此前CPI数据来看，市场并不十分看好，基本面预期不乐观将给短期市场形成较强的做空预期。此外，本周两市将共有37家上市公司，合计近52亿股限售股解禁，也将会对短期市场构成较强的做空动能。
释疑 “5·30”行情再现?
在A 股历史上，2007年5月30日也曾出现过暴跌，当天沪指大跌6.5%。前期暴涨的银行、券商等个股连续多个跌停，之后震荡两个多月后才企稳，因此有投资者担忧，2007年“5·30”的惨烈是否会在目前的行情中上演?
王清阳分析说，16日证监会的消息出来，很多人都和“5·30”的调整印花税相比。两次的共同点是：都在股指连续快速上涨下出台明显倾向性的利空政策给股市降温，但具体面临的市场情况和目的并不一样。
“‘5·30’是在板块轮番疯涨、估值泡沫严重的情况下出台的提高印花税措施 ，明显是限制市场炒作投机氛围，目的是给股市中长期降温。而这次规范券商两融问题，是提前防范市场高杠杆风险，为了市场走得更远更健康。”王清阳分析说。
岛城证券投顾王永时也认为，19日大跌不能和“5·30”相比，当时沪指从900点一直暴涨指4000多点，涨幅翻了四五倍，处于较高位置。而此次沪指从2700点上涨，目前也只是到3400点左右，估值不一样，指数涨幅还不够。
紫马基金青岛分公司负责人李正光分析说，本次的暴跌与“5·30”行情都是跟政策有关的调整，但也有本质区别 。‘5·30’行情是全速跌停，跌速比19日快得多。此外，‘5·30’大跌的是小盘股，而本次暴跌的是前期涨得过猛的蓝筹股。”
后市
蓝筹股仍被看好
从19日个股表现来看，下跌的较惨的集中在大盘蓝筹股，以及前期被看好的国企改革、一带一路等题材股，而不少中小板以及创业板股票则逆市大涨，甚至涨停。
对此，王清阳分析说：“大盘股和小盘股有跷跷板效应，19日的逆市上涨有消息面和市场的热点轮换作用，做中长线投资还要把分属行业、公司质地和目前估值水平相结合，互联网科技类板块代表未来发展方向受益经济转型和国家政策支持，龙头绩优股值得长期关注，而高送转及题材类板块属阶段性行情，长期还要看公司后续的成长性。”
操作上，王清阳认为管理层加强市场监管及主动去杠杆，利好市场中长期发展，促使“快牛”变“慢牛”。改革及经济发展体制转变催升牛市的基础不变，政策影响只是短期的，调整不改上行趋势，继续看好金融蓝筹等优质低估值及成长个股调整后的投资机会，建议企稳后做分批布局。
李正光则分析说，19日的调整并未“一步到位”，预计20日大盘还将继续进行调整，但沪指在3000点左右或将企稳，然后走出震荡行情。对于后市，李正光认为对银行以及调整到位的券商股仍然较为看好，投资者可逢低介入。
王永时认为，证监会政策打压此波行情的龙头股，也是这波行情中真正有价值、有业绩支撑的板块个股，此次龙头股下去，其他被带动起来的个股，如银行、一带一路、石化等板块个股都将受牵连，后市或将演绎震荡向下的行情，预计或下调到2600点～2700点。
此外，王永时认为，此波行情与2012年12月4日的股市调整相似，创业板或中小板行情或就此崛起。建议投资者近期关注中小盘股，如有年报预期的互联网、软件、环保等新兴产业个股。记者 林伟萍
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