第1财金专讯 近两年，在政策的大力扶持下，新三板市场在挂牌企业数量、融资规模和股价的涨幅上，均有爆发性的增长。被誉为“淘金板”的新三板以其独有的制度红利、价值洼地吸引越来越多的机构和投资者前来“淘金”。继公募基金、私募基金热情高涨之后，信托也瞄准了新三板。中建投信托成为第一个试水者。“新三板、并购、产业基金都是公司的战略转型方向，新三板产品则可能成为公司今年的亮点。”中建投信托副总经理余海对记者表示。
去年下半年开始，信托公司已开始将目光转向权益类投资业务，关注点自然也包括新三板这个年轻的市场。
日前，中建投信托“新三板投资基金集合信托计划1号(鼎锋资产)”正式发行，并于28日进行路演。
该信托计划为中建投信托与上海鼎锋资产管理有限公司合作，引入其全资子公司深圳鼎锋明道资产管理有限公司作为投资顾问。产品起购金额设定在100万元，最低成立规模3000万元。“投资标的会选择已在新三板挂牌，已经做市或在投资过程中有明确做市意向的公司。主要以定增的方式参与。”中建投信托副总经理余海介绍。
受新三板市场交易活跃度限制，现阶段定增是机构参与投资的主要手段。华泰证券统计，2014年12月以来，定增市场热度持续提升，由今年1月第1、2周的增发数据预估1月增发募集资金额大概率超过20亿元。
一位私募人士对记者表示，新三板与二级市场投资有所不同，相当于类一级产品，就是类似PE的股权投资，而有“做市”资格的企业相当于是有信用背书。投资通常因为看好公司发展以及未来的转板等机会。
2014年四季度以来，新三板市场成交活跃度进一步增强，不少挂牌企业股价也水涨船高。Wind数据显示，截至2014年底，81家新三板挂牌企业股价涨幅超过10倍，九鼎投资以921.49倍的涨幅位居第一。与之相对，股价下跌者亦不在少数。1月29日里新三板出现交易的个股数量仅212只，其中67只股票价格下跌。“新三板确有一定的投资风险，但根据我们的调研，随着资本市场的复活，投资者对权益类的配置在增加，而且相较PE而言新三板的风险偏弱，PE在过去的5-10年里都占有信托另类投资产品一定的比重，新三板产品同样会得到投资者认可。”余海表示。
其介绍，该产品中，信托的角色是实际管理人，虽然投资策略和标的选择由鼎锋资产完成，但信托公司会对策略进行判断，并对所投标的有否决权。另外，作为风控手段之一，鼎峰资产将按募资金额比例10%跟投。
资料显示，鼎锋新三板基金规模已近3个亿，投资人员配置超过15个，其中包括保荐人、发行律师、投行质控、会计师等。
通常新三板投资项目的退出方式有三种，一是竞价系统建成后交易退出，二是转板上市，三是并购重组。“退出可能主要选择前两种方式，尤其是第一种。”余海表示。市场普遍预测，新三板竞价交易制度将于2015年推出。制度的落地将进一步提升新三板市场流动性，吸引更多投资机构和优质企业。
日前，全国股转公司业务部副总监曾对媒体透露，新三板竞价系统建设争取在今年6、7月份完成。 (理周)
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