昨日央行再次宣布下调金融机构人民币存款准备金率1个百分点，这为7年来最大力度降准。初步测算，此次降准大约能释放资金12000亿元左右。业内人士认为，银行理财收益或下降，但短期内或影响有限，房贷政策有望继续宽松，而股市方面利好银行、地产板块。
主要内容：
约释放1.24万亿元
央行昨日傍晚正式宣布，自2015年4月20日起下调各类存款类金融机构人民币存款准备金率1个百分点。在此基础上，为进一步增强金融机构支持结构调整的能力，加大对小微企业、“三农”以及重大水利工程建设等的支持力度，自4月20日起对农信社、村镇银行等农村金融机构额外降低人民币存款准备金率1个百分点，并统一下调农村合作银行存款准备金率至农信社水平;对中国农业发展银行额外降低人民币存款准备金率2个百分点;对符合审慎经营要求且“三农”或小微企业贷款达到一定比例的国有银行和股份制商业银行可执行较同类机构法定水平低0.5个百分点的存款准备金率。
这是自2月5日全面降低人民币存款准备金率以来，央行年内的二次降准。截至3月末，我国金融结构人民币存款余额124.89万亿元，照此简单计算，此次降准至少可释放资金1.24万亿元，这也是2008年11月以来最大力度的一次降准。
为何降准：
保持经济平稳增长
央行降准消息一出，金融界专家也纷纷表达了个人的看法。中国银行国际金融研究所副所长宗良认为，降准释放明确市场信号。首先，将释放流动性，显示保持经济平稳增长的决心，希望改变市场的一些悲观预期。其次，幅度较大，显示希望总体降低较高的存准率水平。另外，此次较大力度有利于全年经济7%目标的实现。
为什么是降准，而不是降息?兴业银行首席经济学家鲁政委发微博对此进行了分析。他表示，去年11月降息以来，两次上演的都是“宣布完降息，市场利率却上去了”，分明显示：第一，流动性偏紧;第二，高存准率之下，银行资金成本居高难下，导致银行新增负债成本超过工业企业利润率，无法把贷款利率降到企业能承受的水平上。一句话，降准方能让降息落到实处。
为什么这时降?农业银行青岛市分行私人银行财富顾问高文哲认为，此举是为驰援地方债务置换，助力稳增长，对冲存款保费影响，降准势在必行。
还有几次降准?业内人士分析，降准还有一次空间，考虑上次降准等，在外汇占款全年零增长假设下，全年基础货币缺口约两万亿，本次释放流动性约1.24万亿，未来还有一次准备金率下调空间。但具体次数还需看实体经济具体的运行状况。
降准影响：
降低银行理财收益率
据了解，降准对银行理财的可配置资产会产生重要影响，会导致理财可投资资产的减少和资产收益率的下降，反过来会倒逼银行理财收益率的下降。从过去两次降准的经验看，在降准启动3个月之后的银行理财收益率会出现显著下降，1年平均降幅在1%左右。而如果未来降准持续展开，预计2015年银行理财收益率降幅也有望达到1%。
不过，高文哲认为短期内银行理财产品收益率不会有太大变化，因为银行理财产品对于降准的敏感度在逐渐下降。“中长期看，银行理财产品收益率有一定下降的趋势，但是各家银行为了保证理财产品总规模的稳定性和客户资产的稳定性，不会大幅降低产品收益率。”
“持续的宽松政策，终将会缓解市场资金面的供需关系，从而使市场利率下降，对理财产品的收益不可避免地产生影响。”中国银行山东省分行理财经理杨宪鹏如是说，理财产品收益率长期看将下降，因此他建议投资者目前增加中长期限理财产品的配置，提前锁定高收益。
利于地产市场
央行2月初宣布降准、2月底降息、3月底宣布房贷新政以及昨日宣布再次降准，一系列政策影响了利率市场的走势，也让一批购房者对于房贷市场的变化颇多关注。
昨日，记者采访获悉，目前青岛多数银行在二套房首付比例已降低至4成，而且记者从兴业银行青岛分行获悉，该行信贷业务政策刚刚落地，二套住房利率最低执行基准利率，这意味着岛城二套房贷利率打破 “统一”上浮10%的 “行业潜规则”。“2015开年不久就出现了很多房贷松动的迹象，房贷作为银行的优质贷款，银行对其的投放力度还是在加大的，也将有一个比较宽松的信贷环境，肯定利于地产市场，但是我预计房贷利率优惠不会再到7折这样的水平，也要看其他市场因素以及总行的态度。”岛城一家股份制银行个贷部门负责人这样分析说。
利好银行、地产板块
“这个周末就一直在传周末要降息，但是现在之所以选择降准而不是降息是因为我国存款准备金率高达近20%，降准要求非常迫切。降准对银行、券商、地产股是利好消息，考虑到上周证监会发布的基金可以参与融券做空，下周股市还是会出现大幅震荡。”东北证券青岛营业部总经理尹红分析说。
业内人士指出，降准将利好三大板块：一是资金敏感型，其次是大宗商品类，还有高分红的新蓝筹。“无论是银行还是地产，都属于资金敏感型品种，信贷投放的规模，资金实际价格，也都是影响这两个行业的核心因素。对于银行而言，降准最大的利好在于可贷规模比例。相同的还有地产行业，虽然这种影响同样有限。作为利息敏感品种的保险股也会小幅受益。而债券是保险公司的主要投资标的，其价格上扬也有望对冲交强险放开的利空。”齐鲁证券江西路营业部投资顾问姚庆彬分析说。
他表示：“大宗商品尤其是有色金属，主要受两个因素驱动，一个是实体经济的需求端，另一个则是对于流动性的预期。有色金属很难趋势性走强，但降准预期的出现会使有色板块，尤其是背靠新兴产业的稀有金属的脉冲性机会增加，有色板块的波段投机频率会有所增加。相比之下，蓝筹股尤其是始终能够保持高分红比例的蓝筹股，其持有价值将有所突出。目前正是年报陆续披露阶段，对于高分红、低市盈率的蓝筹股而言，正是一个长期价值凸显的时候。”
本版撰稿 记者 锡复春 景虹
2011年以来存款准备金率历次调整及调准后股市表现一览
公布日 大型金融机构 调整前 调整后 幅度 沪指
2015年2月4日 20% 19.50% -0.50% -1.18%
2012年5月12日 20.50% 20% -0.50% -0.60%
2012年2月18日 21% 20.50% -0.50% 0.30%
2011年11月30日 21.50% 21% -0.50% 2.29%
2011年6月14日 21% 21.50% 0.50% -0.95%
2011年5月12日 20.50% 21% 0.50% 0.95%
2011年4月17日 20% 20.50% 0.50% 0.22%
2011年3月18日 19.50% 20.00% 0.50% 0.08%
2011年2月18日 19.00% 19.50% 0.50% 1.12%
2011年1月14日 18.50% 19.00% 0.50% -3.03%股市
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