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沪指大涨牛市回来了?追涨思维成危险信号

2015-10-12 18:15:50
来源:腾讯证券
责任编辑:亚麦

(腾讯证券 品水)一根放量大阳线之后,投资者又开始怀念那一波大牛市。

十月的第三个交易日,沪指一路走高,盘中连续突破3200点、3300点两个心理关口,最终收涨3.28%,报3287.66点。按照业内人士的说法,如果沪指能站稳3300点,那么下一个目标就是回补8月24日跳空低开的缺口,即沪指的3500点左右。

尽管短期少人看空,但普通投资者也别高兴太早,腾讯证券统计发现,近期机构对于操作的总结只有两个字——“难做”。

而摆在投资者面前的更是一个类似《夏洛特烦恼》一样的难题,“即使给你一次牛市重来的机会,你能肯定你能够踏准节奏吗”?

牛市再起航?

沪指大涨之后,“牛市回来了”的猜测再起。

大涨的原因还得归功于流动性预期。前日,央行发布消息称,在前期山东、广东开展信贷资产质押再贷款试点基础上,在上海、天津、辽宁、江苏、湖北、四川、陕西、北京、重庆等9省(市)推广试点。央行认为,这一举措将有助于解决地方法人金融机构合格抵押品相对不足的问题,引导其扩大“三农”、小微企业信贷投放,降低社会融资成本,支持实体经济。

业内人士对此评价较高,认为这等同于一次降准。兴业银行首席经济学家鲁政委认为,此举等于增加了市场流动性,功效等同于降低存款准备金率。他认为,央行对不同的行业有不同的评级,如果是属于政策支持的行业,在质押率上在打折的比率上能够间接取得央行的支持。

在此消息的刺激下,今日市场再度“起风”,盘中一度涨逾4%,2000多只个股全面飘红。

这一幕似曾相识。2014年11月22日,央行下调金融机构人民币贷款和存款基准利率,此后加上沪港通开闸,A股自当年7月以来的上涨趋势加速,从而启动了今年上半年的一波牛市。

除此之外,近期降息的呼声也越来越大。民生证券宏观研究员朱振鑫指出,央行在“小招”之后一般会跟着“大招”。降息降准是央行的大招,一般在使用大招之前都会用“小招”做铺垫,央行在10月降息或降准的概率越来越大。

看多却难做

基本面回暖的背景下,10月份出现短期甚至加速的“吃饭行情”已为业内普遍接受。

曾经率先喊出400点大反弹的国泰君安首席宏观分析师任泽平指出,近期美联储加息预期缓解、国内货币宽松、汇率走稳、五中全会临近、国企改革方案出台等叠加,风险偏好开始探底并逐步修复。

而私募们则普遍认为,10月应该会有一波反弹行情,反弹空间在10%~20%左右。

但目前断言牛市归来为时尚早,不少机构认为市场底部需慢慢确立。

“目前依然处于‘蚯蚓松土’阶段,进三退一是常态,不可能一夜回到大牛市不言顶的疯狂氛围。”安信证券首席策略分析师徐彪表示。

而下半年出现上半年那一波“杠杆疯牛”的行情则更加困难。兴业证券首席策略分析师张忆东指出,目前行情应该按照存量资金为主、增量资金为辅的博弈环境来分析,指数将震荡上行,三季度的成交密集区有较大阻力。

“‘爱在深秋’大概率是大分化行情,抱团取暖的好资产的涨幅将远超过指数行情,参与此轮行情想获得超额收益,需做波段加上选股,强调精细化投资。”张忆东指出。

国泰君安任泽平也指出,在市场筑底的过程中,短期没有趋势性机会,但有结构性机会,机会来自无风险利率下降带来的股息率机会和风险偏好修复带来的成长股机会,其强弱取决于无风险利率降幅和风险偏好修复程度。

机构大时代,散户小时代

这对于散户而言并不是好事情,相反,追涨的思维反倒成为了危险信号。

“今日上午以14.46元/股买入康美药业,但今日下午回落,目前仅保持微利,特担心明日回调”,一位普通投资者这样对腾讯证券描述自己今天的操作。

一个现象也值得被重视,今日尾盘中国一重、中航电子等个股被大单砸落,其中中航电子卖一位置出现32万手大卖单,最终中航电子以微跌收盘。

而徐彪也在今日的报告中提醒投资者切忌追高。其指出,过去一个月,任何时候加仓都是对的。但反弹到今天,择时很重要,而投资者务必等回调再加仓。

“过了闭眼随便买的窗口,买入时点直接决定了你的持股决心,进而决定收益”,徐彪指出。

但散户的小时代刚好是机构的大时代。国泰君安任泽平认为,如果股市逐步筑底,未来的结构性行情正是机构投资者所擅长的,跑赢大妈的时代终于来临。

而部分私募已经开始加仓,根据媒体报道指出,深圳凯建宏投资总经理赵立松透露节前仓位在五成左右,集中于有色股和创业板;广东瑞天投资基金经理龚继海也表示近期仓位加到了50%左右,而北京大君智萌投资副总经理陈立峰则表示近期意图抄底创业板。

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