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长线投资获利不菲 李嘉诚持有15年获回报25倍

2015-09-14 08:06:22
来源:青岛早报
责任编辑:亚麦

巴菲特用5-10年的长线持股理念为自己赢得了股神级的投资财富;李嘉诚拥有长线加反周期投资思维,成功地在上世纪晚期率先进军内地地产界,并在内地地产鼎盛时期功成身退;甚至作为QFII,比尔·盖茨的盖茨基金在进入中国后也只选择长线持股……A股自存在以来,牛短熊长的规律从未被打破,如今又一场熊市来临,当众多散户忙着怨股票被套时,投资大咖们却在悄然忙着布局一场长达数年甚至数十年的资本棋局。对于A股,究竟长线投资是否可行?如何才能让散户手中的长线持股跑赢通胀和银行定存?我们关注长线投资策略。

俗话说,放长线钓大鱼。投资也一样,长线投资往往会获得更令人欣喜的大收益。从巴菲特到李嘉诚这样一些全球知名的投资大鳄,到我们身边一些中小股民,他们在对的时机选择了对的股票或者投资项目,花上5年甚至十几年的耐心,不去理会过程中间的小波动,最终获得了相当可观的收益。

案例之一巴菲特

最高投资回报率:720%持有期:5年以上

投资之道:值得长期投资的优秀股票都是相似的,具有长期持续竞争力和管理层优秀。这时候再加上以合适的价格买入,这样的投资包赚不赔。

被誉为股神的巴菲特最大的投资特点就是长线投资,从不在乎短期的不动或者波动,这种耐得住寂寞的投资策略令他的身价不断膨胀。回首巴菲特近年来的投资历程就会发现,他的一些最成功的投资,尤其是最近的成功投资都在中国。在2002年和2003年,他的伯克希尔哈撒韦公司累计斥资4.88亿美元买入中石油1.3%的股权。有人曾一度质疑这一投资,因为中石油的油田开发已是强弩之末,而且它拥有40万名员工,成本高居不下。当时,中石油市值有370亿美元。而巴菲特却在大家都不看好的情况下,发现其价值,并给予了1000亿美元的估值。事实证明,巴菲特的这一估值算是偏低了。由于油价上涨和新油田的发现,中国石油股价大幅上扬。到伯克希尔哈撒韦公司在2007年出售这部分股权时,中国石油的市值已高达2750亿美元,这让伯克希尔哈撒韦公司大赚36亿美元。5年收益率高达720%。当然,需要注意的一点是,在他卖出时,中石油还是“亚洲最挣钱的公司”,而且当时石油的期货价格被推升至200美元以上。但当时原油价格已经明显脱离了基本供需关系,处于金融资本的控制之下、泡沫泛滥。事后证明巴菲特是非常明智的。

巴菲特另外一笔最成功的投资是比亚迪。2008年末,伯克希尔哈撒韦公司以每股港币8元的价格认购2.25亿股比亚迪公司的股份,约占比亚迪本次配售后10%的股份比例,本次交易价格总金额约为港币18亿元。巴菲特的助手芒格后来说,他认为电动汽车的普及所需要的时间比许多人认为得要长,但他表示对比亚迪有充分的信心。而他和巴菲特的这份信任也获得了回报。目前比亚迪的股价达到了33.8港元之多,而在2009年,比亚迪的股价甚至一度升高到70多港元。

案例之二李嘉诚

最高回报率:25倍持有期:15年

投资之道:低买高卖,紧跟政策走向。

富豪李嘉诚在投资方面的长情也一直为业内称道,尤其他选择介入和退出的时机堪称一绝。早在上世纪90年代,李嘉诚就开始在内地买地,2005年,李嘉诚内地投资达到高峰,一举拿下29块地,包括北上广深及天津、南京、武汉等大型城市的商业、住宅用地,随着中国房地产黄金十年的到来,这些地以数倍的利润增值,往往一个楼盘还未建好,土地价值已经翻倍。凭借内地投资的巨额收益,1995年-2009年15年间,李嘉诚麾下长江实业集团总市值翻了25倍,达到10000亿港币。

李嘉诚卖出的时机相当精准。2008年,当国内地产业仍处于蓬勃向上期时,李嘉诚以人民币49亿元(合7.69亿美元)的价格将位于上海繁华的金融中心区核心地段的一座40层的大厦卖给一位私人投资者,此举令观察人士大吃一惊。但据当时的知情人士透露,三年后市场下跌时,这座大厦再次出售时的价格就比李嘉诚卖出时的价格低了人民币5亿元。在2011年政府“新国八条”和“京十五条”等地方房价调控政策出台后,李嘉诚内地拿地的热情开始降温,据了解,2012年5月后,李嘉诚再也没有购入内地地产。三年未在内地拿地的原因,李嘉诚本人和长江实业、和记黄埔均未直面回复,但多方推测,应与2010年后内地房价过高有关,此外,高房价带来的风险,也与他稳健的投资理念相背离。

案例之三王先生

最高投资回报率:20倍

持有期:8年

投资之道:掐准好股,时间换空间。“我觉得有时候炒成股东是好事,只要这个股票有潜力,总会给你带来最丰厚的收益,以时间换空间才是明智的。”用股民王先生的话说,作为三一重工的长期股东,自己是幸运的。2003年7月3日,三一重工股票上市,开盘价为23元,收盘价为21.3元。王先生是在开盘当天以22元的价位买进了5000股,成本为11万元。后来他一直就没有卖出,一直持股到2011年初。8年过去了,到王先生卖出这只股票的时候,王先生账户上的资金已经由11万元,变成了217万多元。

王先生投资三一重工的巨大财富效应是如何实现的?按照王先生自己的说法,就是四个字:持股不动。他介绍说,他一直看好三一重工这只股票,对三一重工有信心。果然,这家公司给予了王先生这位投资者以巨大的回报。具体地讲,就是通过公司的分红送股,然后继续填权,股价上涨,实现了他的财富之梦。王先生回忆说,三一重工2003年上市,当年就给予投资者每10股派5元钱的分红。2004年,每10股又转送10股再派2元钱的分红。之后每年差不多都分红送股。通过这样的分红送股,三一重工的股本已由当初的2.4亿股,扩张到50.6247亿股,增长了21倍多。他当初买的5000股股票,也已经变成了10.5万多股,而到2010年12月31日的股票价格是21.6元,他当时股票卖出时市值已经达到了217万多元。

2011年初,王先生又在东软载波上市首日以43元左右的价格买入5000股。尽管近期创业板经历残酷的暴跌,但目前复权价依然高达90元,收益超过100%。而该股股价在今年6月份还曾高达234元。“我觉得好股票不怕等,我会继续持有,等待10倍的收益。”王先生这样说。

记者 王婷

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